8月26日，曾成功预测2008年美国金融危机、特朗普2016年大选、2020-2021美国市场陷入大流行危机，以及拜登退出2024大选的华尔街资深经济学家吉姆·里卡兹向美国发出最新警告称，“我预测即将到来的大选混乱将引发50%的美国市场崩盘……美元最终崩溃……以及街头暴力骚乱……数百万美国人可能遭受毁灭性的打击，并且可能永远无法恢复……”

实际上，美联储已经用实际行动表明，作为美元货币的发行者，以及美国经济通胀指标的施控者，它已意识到美国经济可能已接近临界点，特别是职位空缺的持续减少将导致失业率的更快上升。美联储主席鲍威尔8月23日在杰克逊霍尔央行行长年会发表讲话明确宣布，现在是时候调整货币政策了，他在这场备受期待的讲话中暗示支持立即开始降息，并表示就业市场进一步降温将是不受欢迎的。

这与鲍威尔在过去两年多以来，持续奉行的鹰派立场大相径庭。而值得注意的是，就在鲍威尔发出鸽派投降服软信号的前一天，美国劳工统计局8月22日公布的经修正后的数据显示，从2023年4月到2024年3月，美国在一年内的非农就业人口新增数初步大幅下修了81.8万人，令截至今年3月的过去一年就业人口增长幅度下调为1.3%，即每月减少约6.8万人。创下美国金融危机以来最大的虚估值，更是美国历史上第二大年度就业岗位被高估。高盛也曾悲观预计，最高的下修幅度可能达到100万人的历史纪录。

市场对于美国劳工部这起堪称史诗级的造假事件一片哗然，因此，对于美联储即将于9月降息的行动，被认为是亡羊补牢，换句话说，美联储不得不在特殊之年，全力确保建制派候选人在11月5日之前不会被市场崩溃等琐碎事情分散注意力。那么，美国经济是否会面临又一次大萧条呢？对此经济学家Gail Tverberg8月26日分析称，当下的美国经济状况就像二十世纪二十年代末期美国濒临步入大萧条的景象。

如下图，尽管美联储降息迫在眉睫并叠加目前的市场反弹，但8月份迄今为止，总杠杆率和净杠杆率均有所下降，表明风险偏好几乎没有恢复。事实上，自 2022年3月以来，对冲基金正在以最快的速度净卖出以美元资产为主的全球股票。

更加不可思议的是，美联储此番即将开启降息还罕见与华尔街股市创历史新高重叠合体，这几乎背离了美联储作为调节泡沫和通胀的目的，这是资本市场历史上从未出现过的事情。也意味着，当前的扩张很可能以摧毁美国经济的严重衰退而告终，标普指数或即将进入一个全面泡沫，而泡沫将以更惊人的方式破裂。同时更进一步说明，美联储迫切需要降息的潜在危机逻辑，似乎也是美联储认为在大选前三个月需要做的“正确的事”。

与上一轮大萧条前的景象相似的是，如今美国的工资和财富差距很大。如下图反映了美国收入前0.1%和前1%的家庭收入情况可见一斑。

但当下更为严峻的情形是，美国政府的债务水平已经处于非常高的级别。现在增加更多债务充满危险。截至8月26日，联邦债务总额已经堆积至35.3万亿美元的历史最高水平，是美国GDP的123%。

经济学家哈特内特等多方分析，几个月之后，联邦偿还债务的利息成本或将1.7万亿美元，此项支出将是美国最大的单一支出。尴尬的是，美联储此时似乎无法将长期利率调整到其希望的低水平，这令人担忧，因为美国联邦已经被迫为展期的长期债务支付4%（或更多）的利息，这可能会给该国带来巨大的现金流风险。仅仅为了支付现有债务的利息，就可能需要向全世界借更多的债务。

尽管去年已将债务上限暂停的时间延长至2025年1月1日，但是在大选之年，无论是白宫还是国会都将围绕债务上限的问题争论不休，甚至在11月之前这一争论会陷入白热化，并将使新的债务上限或无法在年底前达成共识，进而美国联邦在2025年伊始或面临陷入关门停摆的风险日益增大。

对此，美国财长耶伦早在去年债务上限陷入僵局期间就多次警告，如果不能继续面向全球借新还旧，美国就会陷入前所未有的经济和金融灾难，而按照目前的利率水平，会使这个国家接近破产的边缘。

显然，在高昂债务利息成本滋生潜在的美国国家破产危机预期增大情况下，美联储以迅雷不及掩耳之势服软投降就已不可避免。这似乎也解释了，为什么拜登-哈里斯团队不能叫停一些地缘紧张问题的原因之一。因为参照二十世纪三十年代初的美国大萧条，当时的罗斯福总统正是通过美国在二战中实行的战略类商品出口，提高了就业岗位，进而维系了美国的GDP。

而在上一次大萧条时期，美联储当时的利率接近0%，但这并未完全解决美国当时的债务违约和银行倒闭问题。从某些方面来看，自美联储在2020年开始启动零利率以应对大流行以来，截至目前，虽然中间两年多时间大幅加息，但在华尔街泡沫虚高的情况下，突然降息，就表明，当下的美国经济与上世纪二十年代末濒临大萧条的景象相似度至少90%。因为一百年前当时美国也是债务率激增，工资和财富差距很大。

那么，1920-1930年代为今天的美国经济敲响了哪些警钟呢？1.华尔街股市崩盘。20世纪20 年代末，投机过度导致美国股市于1929年10月29日崩盘，引发大萧条。而2008年大衰退期间，华尔街股市再次崩盘。这两次投机泡沫似乎都是由低短期利率引发的。

2.美国的住房、农场和其他资产价格下跌。大萧条时期，农场价格大幅下跌。2008年大衰退时期，美国房价大幅下跌。而美国今天面临的情况是商业房地产过多。

3.债务违约，与华尔街资产价格下跌有关。如果贷款或债券违约开始增加，银行、保险公司、养老金计划和许多持有债券的个人将受到严重影响。

4.美国的银行破产、保险公司破产、养老金计划破产。这一点，去年的硅谷银行倒闭诱发的美国银行业危机似乎提前说明了问题。而2024年第二季度，美国新增破产案件达到 6,276 起，为 2017年以来的最高水平。企业破产数量在两年内翻了一番。截至今年7月，美国企业破产数量已超过大流行时期的峰值，进一步敲响了警钟。甚至美国的国家债务也面临破产，无法偿还贷款的风险。这与耶伦去年的警告如出一辙。

5.如果美国能够生存下来，它可能会尝试发行更多基于债务的货币来提高价格，即进一步加大美国国债货币化进程。如果该国能够在本国生产所有商品，这种方法可能会奏效。但巨额的新货币（和债务）不会得到其他国家的更多青睐，因为各国央行的外汇储备日益多元化，结果可能是美国恶性通货膨胀重演。

7.如果届时美国的工薪阶层数量增加，人们往往会把问题归咎于那些富人。例如在欧洲，二战前，纳粹迫害犹太人。犹太人通常很富有，从事金融或珠宝行业。而当下，距离美元印钞机最近的金融大鳄，甚至犹太资本巨头或都将成为众矢之的。

8.延续参与并放大地缘危机和冲突。 这似乎成为美国经济历史上，应对资源不足和大萧条的古老方法。

而结合目前的情形，显然，美联储在用降息提前“倒戈”哈里斯，而哈里斯的限价策略虽然让城市居民感到高兴，但会鼓励美国农民放弃耕种。这无疑将破坏美国目前具有优势的农业经济，同时还将增加联邦债务。而特朗普的经贸策略毫无疑问将推高美国更多进口成本。对此，经济学家Gail Tverberg分析认为，似乎可以想象这样的场景，11月份之后，美国将分裂成两个部分。

一个是美国中部的特朗普部分，另一个是哈里斯部分，主要由两个海岸以及可能包括几个北部的州组成。分析认为，特朗普部分或将与加拿大中部和墨西哥联合起来，试图继续运作几年。哈里斯部分或将与加拿大沿海地区和欧洲大部分地区联合起来。但无论是谁，这样的大萧条景象或都将加剧美国破产和违约的进程。

对此，亿万富翁马斯克7月时就发出警告称，“美国正在走向破产”，理由是“今年美国国债利息支付超过1.14万亿美元—吞噬所有所得税的76%。”这似乎将重演英国首相办公室7月单方面宣布的那样，英国国家已经“破产且支离破碎”。

不仅于此，金融作家罗伯特.清崎今年二季度时也发出相似的警告称，“事实上，美国已经陷入破产，理由是美国联邦平均每个季度要承担1万亿美元的债务，按照这样的速度，到2030年，美国的国家债务负担将飙升至近60万亿美元。”他认为，“在此背景下，几乎所有的美元资产类别和类型都将崩溃，幸存的方法或只有黄金和白银等避险货币类资产。”

这似乎就解释了，为什么全球央行过去两年间加速增加黄金储备，并且国际金价持续创历史新高的原因之一。美国违约数量的不断增加推高了黄金趋势。

与此同时，在美联储进入降息通道的周期下，无论美国是否上演大萧条或破产危机，黄金作为对冲美元贬值的全球第二大储备货币持续绽放光芒或也不可避免。

值得一提的是，世界黄金协会的报告显示，中国的黄金储备量从2013年的1,054吨已增加至2024年目前的2,264吨的历史最高水平，累计净增加约1210吨黄金储备，成为全球最大黄金买家之一。

因此，仅从储备货币一个角度，过去十年间，目前已知的，高达约1210吨黄金已经从美欧等海外市场分批次运抵中国。