北京时间8月22日晚，美联储主席鲍威尔意外放鸽，市场迅速定价2025年美联储降息预期。市场普遍预测9月将极大概率降息25bp，2025年大概率降息2次共50bp，并评估累计降息3次共75bp的可能性。

美联储降息会对国内航空公司造成何种影响呢，观观简单的梳理了一下：

1.运营成本显著降低。航空公司主要负债主要是由引进飞机、发动机及航材等所产生的美元负债和人民币负债构成。美联储降息后，可以通过债务置换的方式降低付息，同时美元贬值，人民币相对被动升值，这无疑将降低各公司的运营成本。据东航2024年财报，浮动利率美每下降25bp，利润将提升2.37亿人民币。美元兑人民币每贬值1%，利润将提升2.36亿人民币。同时人民币走强叠加国际油价持续下行，将显著降低航油采购成本，形成“双击”。

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2.为货币政策提供空间。众所周知现在的情况是“低血压”大战“高血压”，但由于需要保证中美息差具有足够的安全边际，咱们在去年9月后一直没有采取降息降准等货币政策对经济进行调节。这次老美降息后，市场普遍预计四季度咱们至少有一次降息降准，为资本市场释放流动性。

3.解锁更多的增量政策。决策层将不仅仅制定宽松的货币政策。观观相信，此次“反内卷”不单单是10年前那样的“供给侧改革”，会有更多的增量政策刺激居民就业端、收入端和消费意愿端回暖。届时，将会有更多类似于“生育补贴”的“真金白银”政策出台，实实在在提高旅客出行需求。

据说航司大都确定达成暑运既定目标！

利好正在路上！各公司的未来都会更好！