中国人民银行10月7日发布的数据显示，截至2025年9月末，中国黄金储备已达7406万盎司，较8月末增加4万盎司，这是中国连续第11个月增持黄金。全球央行与投资者正以前所未有的热情拥抱这片金色安全港。

根据中国人民银行、国家外汇管理局及权威媒体（如中国证券报、上观新闻、每日经济新闻）发布的官方数据，过去11个月我国黄金储备总量及月度变化如下（单位：万盎司）：

一、中国黄金战略

央行黄金储备的持续增加已成为中国金融战略的重要组成部分。截至2025年9月末，中国黄金储备已达7406万盎司（约2303.5吨），环比增加4万盎司。这一数据表明，自2024年11月恢复增持以来，中国已连续11个月增加黄金储备。

在美国新政府上台后，全球政治经济形势出现新变化，国际金价可能长期易涨难跌，从控制成本角度出发暂停增持黄金的必要性下降。

有分析指出，中国央行在连续增持过程中，正在“优化储备结构、扩大黄金储备规模和控制增持成本等多个目标间保持动态平衡”。9月份增持规模略低于前几个月，正反映了这种平衡考量。

二、金价飙升动力

国庆期间，全球黄金市场迎来了一轮波澜壮阔的上涨行情。

伦敦现货金价一度触及3945美元/盎司，逐步逼近4000美元大关。

更为引人注目的是，纽约商品交易所（COMEX）黄金期货价格在10月7日最高触及4000.1美元/盎司，创下历史纪录。

截至发稿，纽约期金涨幅收窄至0.15%左右，报3982.2美元/盎司，年初至今涨幅超过44%。

国内金价也跟随国际市场上行，昨日各大品牌金店黄金饰品价格在每克914元到1148元区间，银行金条价格每克902元，周大福、周大生、潮宏基、周六福、六福珠宝金价1129元，周生生金价1141元，老凤祥黄金价格1138元，老庙黄金价格1148元，菜百金价1088元。

三、多因素助推金价

美国联邦政府“停摆”是推动金价上涨的重要因素。这一事件导致多项重要经济数据延迟公布，令本已不明朗的经济前景更加模糊，进一步推高避险情绪。

市场对美联储降息的预期也在升温。交易员普遍预期美联储本月将再度降息0.25厘，这增加了无息资产黄金的吸引力。

美国加密货币发行机构自建黄金储备，也是推高黄金价格走高的主要因素。自建黄金储备本质上是一场为了获取信任而进行的“信用升级”。在经历了市场的信任危机后，它们选择回归最原始的、最普世的信用载体——黄金，来为自己的数字金融实验背书。

- Tether (USDT)：全球最大的稳定币发行商，已经将其部分储备金（数十亿美元）投资于实物黄金。其代币 USDT 虽然主要与美元挂钩，但其储备资产中包含黄金，增加了整体的信用。

- Paxos (PAXG)：它直接发行了与黄金挂钩的代币 PAX Gold (PAXG)。每一个 PAXG 代币都由一盎司存放在伦敦专业金库中的实物黄金支持。这是最纯粹的“数字黄金”形式。

一些新兴项目和州级倡议：例如，美国德克萨斯州等州份正在探索推出由黄金支持的州级数字货币，以寻求货币自主权。

地缘政治因素同样不可忽视。美国政府停摆致使信用受损，地缘军事冲突进一步加剧。另外，欧洲突然宣布对进口钢铁加征50%的关税，表明正式开启了地缘政治军事博弈，导致黄金避险情绪在短期内迅速升温。

四、机构看好黄金前景

面对金价的持续上涨，主要投资机构纷纷发布乐观预测。

道富环球投资管理预测，金价在今年第四季或明年初冲上4000美元的机会率高达75%。该机构还预测，2025年将成为自1979年以来金价回报最强劲的一年。

高盛的预测更为乐观，该行预计金价到2026年中期将达到4000美元/盎司，到明年年底则将达到4300美元/盎司。高盛甚至指出，如果私人投资者将1%持有美债的资金转移至黄金，金价有可能升至5000美元水平。

瑞银财富管理亚太区投资总监办公室报告，将黄金定位为“有效的投资组合多元化工具，及政治和经济风险对冲工具”。

该机构看好三大因素继续推动金价走高：实际利率下降、美元走软及在地缘政治风险持续的投资需求下保持强劲。

五、投资提醒与建议

在金价持续攀升的背景下，普通投资者需保持理性。

商家已表现出谨慎态度。水贝市场一家金饰门店的陈经理表示：“金价高的时候，我们不敢备太多，因为价格越高库存（金价下跌）风险就越高。”他们现在采取的是“卖多少就买回多少”的策略，只要有利润就会拿去买金料保持住仓位，不会轻易增加库存。

投资者需关注潜在回调风险。道富环球指出，金价可能出现7%至8%的技术回调，特别是受到黄金ETF传统上在11月和12月出现资金流出的影响。

各国央行黄金购买潮仍在持续，世界黄金协会调查显示，高达95%的受访央行预计未来12个月全球黄金储备将继续增加。

高盛分析师在最新报告中指出：“黄金仍是我们最具信心的大宗商品”，由于私人投资者的兴趣浓厚，黄金价格仍有进一步上涨的空间。金色浪潮席卷全球，从国家央行到普通投资者，一场对信用货币的隐性担忧正转化为对黄金的真实拥抱。